O que é fluxo de caixa descontado (FCD) e como aplicar

Se você já se viu na situação de precisar tomar decisões financeiras importantes para sua empresa, mas com pouca visibilidade no futuro, sabe o valor de uma análise profunda. O fluxo de caixa descontado (FCD) é uma ferramenta poderosa que pode transformar a maneira como sua empresa avalia investimentos, otimiza estratégias e busca crescimento sustentável.

O que é fluxo de caixa descontado?

O fluxo de caixa descontado é um método de avaliação que projeta os futuros fluxos de caixa de uma empresa e os “traz” para o valor presente. Ou seja, ele estima quanto o dinheiro que sua empresa espera gerar no futuro vale hoje. 

Parece complexo, mas a ideia é simples: um real hoje vale mais que um real no futuro, devido a fatores como inflação e o custo de oportunidade do capital. Ao descontar esses fluxos futuros, você consegue ter uma visão mais realista do verdadeiro valor de um negócio ou de um investimento.

Método do fluxo de caixa descontado: quando usar e por quê

O método do fluxo de caixa descontado é amplamente utilizado para diversos fins, como:

• Valuation de empresas: é uma das formas mais saudáveis de determinar o valor justo de uma empresa, seja para uma venda, fusão, aquisição ou simplesmente para entender seu valor intrínseco;
• Avaliação de projetos de investimento: ajuda a decidir se um novo projeto — como a compra de uma máquina, a expansão de uma linha de produção ou o lançamento de um novo produto — é financeiramente viável e compensadora;
• Análise de desempenho: permite que gestores e investidores avaliem o potencial de crescimento e a sustentabilidade de um negócio a longo prazo.

Ele é especialmente útil quando sua empresa precisa tomar decisões de patrimônio à longo prazo e entender o real impacto financeiro dessas escolhas.

Leia também: Potencialize sua estratégia financeira com o Daniele Banco

A fórmula do fluxo de caixa descontado e seus componentes

A fórmula do fluxo de caixa descontado pode parecer intimidadora à primeira vista, mas, na verdade, é a soma dos fluxos de caixa futuros da empresa, descontados por uma taxa apropriada. Vamos entender seus principais componentes:

Projetando o fluxo de caixa futuro

O primeiro passo é estimar os fluxos de caixa que sua empresa deve gerar nos próximos anos. Isso envolve uma análise detalhada das receitas, custos, despesas, impostos e investimentos em capital de giro e bens. Uma projeção realista é fundamental para a acuracidade do FCD.

Determinando a taxa de desconto adequada

A taxa de desconto é o ponto-chave aqui. Ela representa o custo de oportunidade do capital, ou seja, o retorno que sua empresa poderia obter em um investimento de risco semelhante. Geralmente, usa-se o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC), que considera o custo da dívida e dos bens da própria empresa. Uma taxa de desconto maior significa que os fluxos de caixa futuros valem menos hoje.

Calculando o valor presente e valor terminal

Com as projeções e a taxa de desconto, você calcula o valor presente de cada fluxo de caixa futuro. Além disso, é preciso estimar um valor terminal, que representa o valor de todos os fluxos de caixa após o período explícito de projeção (geralmente cinco a dez anos). Esse valor terminal é então descontado para o presente. A soma de todos esses valores presentes é o valor total do ativo ou da empresa.

Exemplo de fluxo de caixa descontado aplicado a uma empresa

Vamos considerar um exemplo de fluxo de caixa descontado simples. Imagine que uma metalúrgica está avaliando investir em uma nova linha de produção. A equipe financeira projeta os seguintes fluxos de caixa livres anuais para os próximos 5 anos:

• Ano 1: R$ 500.000
• Ano 2: R$ 600.000
• Ano 3: R$ 700.000
• Ano 4: R$ 800.000
• Ano 5: R$ 900.000

Suponhamos que a taxa de desconto (WACC) seja de 10% ao ano. Para o cálculo, cada fluxo é dividido por (1 + taxa de desconto) elevado ao número do ano.

• Fluxo Ano 1 (R$ 500.000 / (1 + 0,10)^1) = R$ 454.545
• Fluxo Ano 2 (R$ 600.000 / (1 + 0,10)^2) = R$ 495.867
• Fluxo Ano 3 (R$ 700.000 / (1 + 0,10)^3) = R$ 525.920
• Fluxo Ano 4 (R$ 800.000 / (1 + 0,10)^4) = R$ 546.411
• Fluxo Ano 5 (R$ 900.000 / (1 + 0,10)^5) = R$ 558.825

A soma desses valores presentes, junto com o valor presente do valor terminal, daria o valor total do projeto. Se o custo do investimento na linha de produção for menor que esse valor total, o projeto é considerado viável e vale a pena investir.

Leia também: Gestão financeira: 6 formas de otimizar a da sua empresa!

Valuation e fluxo de caixa descontado: aplicações práticas

A relação entre valuation e fluxo de caixa descontado é intrínseca. Para empresas que buscam crescer e otimizar suas finanças, o FCD serve como um norte. Ele ajuda a:

• Precificar o valor da sua empresa: fundamental para atrair investidores ou planejar uma futura venda;
• Avaliar aquisições: antes de comprar outra empresa, o FCD permite determinar se o preço pedido faz sentido;
• Otimizar a alocação de capital: garante que os recursos da sua empresa sejam investidos nos projetos mais rentáveis e com maior potencial de retorno.

O FCD é um complemento estratégico ao gerenciamento diário do fluxo de caixa, oferecendo uma visão de longo prazo que o gerenciamento operacional nem sempre proporciona.

Maximizando o valor da sua empresa com o fluxo de caixa descontado

Para um diretor financeiro, entender e aplicar o fluxo de caixa descontado é um passo gigante para tomar decisões de investimento mais assertivas e impulsionar o crescimento sustentável do seu negócio. Ele capacita sua empresa a enxergar o valor futuro hoje, permitindo um planejamento financeiro mais eficaz e estratégico.

Se o desafio do fluxo de caixa é uma constante em sua empresa e você busca soluções que vão além do convencional, o Daniele Banco tem o conhecimento e a expertise para ajudar. Com soluções de antecipação de recebíveis e capital de giro, podemos oferecer a liquidez imediata que sua empresa precisa para otimizar suas operações e investir no futuro.

Quer saber como o Daniele Banco pode ajudar sua empresa a transformar desafios em oportunidades? Visite nosso site e explore nossas soluções financeiras personalizadas.

Categorias: Gestão financeira